Сбербанк сыграл дешевле «Альфы»
Сбербанком закрыта книга заявок на еврооблигации; её итоги сделали его вторым после Альфа-Банка финансовым институтом, вышедшим после перерыва в три месяца на рынок внешних заимствований. Доходность по бумагам Сбербанка оказалась ниже ставки, по которой удалось Альфа-Банку продать облигации инвесторам.
Утром прошлого понедельника Сбербанком были разосланы инвесторам условия размещения еврооблигаций со сроком на пять лет; ориентир стоимости был на уровне 3,2-3,7%. Выпуск имеет объем в 1 млрд евро. Структуры Barclays, Deutsche Bank, BNP Paribas и Sberbank CIB были отобраны организаторами.
Высокая премия спровоцировала довольно высокий спрос на бумаги Сбербанка; инвесторами были поданы заявки суммой в более чем 1,5 млрд евро – отметил эксперт Дмитрий Дорофеев. Когда стало понятно, продолжает он, что книга заявок собрана, начался торг за премию. К 17:00 доходность понизилась до 3,3%. Эксперт убежден, что справедливая доходность для Сбербанка - это 3,14% годовых. Он называет размещение достаточно привлекательным, указывая на премию – 20 базисных пунктов. Премия была предложена за то, что выпуск состоялся в евро, и существуют опасения инвесторов касательно так называемых российских рисков, – комментирует ситуацию аналитик Антон Никитин, отмечая при этом, что Сбербанк является одним из немногих эмитентов, вышедших в открывшееся окно размещений.
Старшим портфельным управляющим GHP Group Федором Бизиковым было высказано мнение о том, что Сбербанк, будь рынок благоприятнее, мог бы занять дешевле. Однако в нынешней обстановке можно думать, что банк совершил сделку по справедливой цене, учитывая факт того, что на протяжении довольно долгого времени российских эмитентов на внешнем рынке не было.
В последний раз бонды Сбербанка размещались в начале марта: евробонд в евро сроком на пять лет и объемом в 500 млн сейчас имеет доходность в 3-3,1% годовых. Однако этот выпуск размещался в качестве частного, поэтому его ликвидность – весьма низкая.
Первым российским заемщиком, вышедшим на внешний рынок долгов после украинского кризиса и охлаждения отношений Россия - Запад, стал Альфа-Банк. Ему удалось разместить евробонды с доходностью 5,5%.
По мнению экономиста Владимира Осаковского, такой опции, как «открытое окно на рынках капитала», не существует. Вопрос – только в цене: насколько готовы заемщики к оплате несколько более высокой цены. По всей видимости, готовы», – резюмирует экономист. Он убежден, что по мере того, как ситуация будет приходить в норму, заемщики станут выходить на внешний рынок, хотя таких размещений будет меньше, в сравнении с прошлыми годами.
В прошлый понедельник встречаться с инвесторами начал и Газпромбанк, выбравший на прошлой неделе организаторов для своих евробондов, среди которых – SG CIB, Credit Suisse и GPB-Financial Services.
Утром прошлого понедельника Сбербанком были разосланы инвесторам условия размещения еврооблигаций со сроком на пять лет; ориентир стоимости был на уровне 3,2-3,7%. Выпуск имеет объем в 1 млрд евро. Структуры Barclays, Deutsche Bank, BNP Paribas и Sberbank CIB были отобраны организаторами.
Высокая премия спровоцировала довольно высокий спрос на бумаги Сбербанка; инвесторами были поданы заявки суммой в более чем 1,5 млрд евро – отметил эксперт Дмитрий Дорофеев. Когда стало понятно, продолжает он, что книга заявок собрана, начался торг за премию. К 17:00 доходность понизилась до 3,3%. Эксперт убежден, что справедливая доходность для Сбербанка - это 3,14% годовых. Он называет размещение достаточно привлекательным, указывая на премию – 20 базисных пунктов. Премия была предложена за то, что выпуск состоялся в евро, и существуют опасения инвесторов касательно так называемых российских рисков, – комментирует ситуацию аналитик Антон Никитин, отмечая при этом, что Сбербанк является одним из немногих эмитентов, вышедших в открывшееся окно размещений.
Старшим портфельным управляющим GHP Group Федором Бизиковым было высказано мнение о том, что Сбербанк, будь рынок благоприятнее, мог бы занять дешевле. Однако в нынешней обстановке можно думать, что банк совершил сделку по справедливой цене, учитывая факт того, что на протяжении довольно долгого времени российских эмитентов на внешнем рынке не было.
В последний раз бонды Сбербанка размещались в начале марта: евробонд в евро сроком на пять лет и объемом в 500 млн сейчас имеет доходность в 3-3,1% годовых. Однако этот выпуск размещался в качестве частного, поэтому его ликвидность – весьма низкая.
Первым российским заемщиком, вышедшим на внешний рынок долгов после украинского кризиса и охлаждения отношений Россия - Запад, стал Альфа-Банк. Ему удалось разместить евробонды с доходностью 5,5%.
По мнению экономиста Владимира Осаковского, такой опции, как «открытое окно на рынках капитала», не существует. Вопрос – только в цене: насколько готовы заемщики к оплате несколько более высокой цены. По всей видимости, готовы», – резюмирует экономист. Он убежден, что по мере того, как ситуация будет приходить в норму, заемщики станут выходить на внешний рынок, хотя таких размещений будет меньше, в сравнении с прошлыми годами.
В прошлый понедельник встречаться с инвесторами начал и Газпромбанк, выбравший на прошлой неделе организаторов для своих евробондов, среди которых – SG CIB, Credit Suisse и GPB-Financial Services.